Gate 研究院：BTC 与 ETH 震荡整理，AI 与隐私计算板块呈现结构性走强

2025 年 12 月 2 日至 12 月 15 日，全球市场走势分化。尽管 Fed 如期降息，但政策分歧与暂停降息预期压制风险偏好，BTC 与 ETH 维持震荡整理，高弹性资产相对占优，AI 应用与隐私计算相关代币走强，而新公链与稳定币叙事表现相对不足。量价结构分化明显，市场仍以短线博弈为主，但结构性机会依然存在。与此同时，节点型网络、激励式测试网与社群积分赛道持续升温，项目通过空投与积分机制加速用户积累。本文将梳理核心参与方式，协助用户以低成本布局，提前把握主网启动、代币分发与生态扩张带来的潜在机会。

要点总结：

• 宏观不确定性主导，市场维持震荡修复，结构性分化显著： 尽管 Fed 如期降息，但政策分歧与暂停降息预期压制风险偏好，黄金年内涨幅领跑传统资产，股市创新高但 AI 基础设施情绪降温。加密市场恐惧情绪回升，交易量集中于主流资产与稳定币，BTC 与 ETH 维持震荡整理结构，高弹性资产相对占优，AI 应用与隐私计算题材阶段性走强。
• 量价结构分层明显，头部相对稳健，中小市值高弹性博弈： 市值前 500 名代币整体录得约 2.34% 的温和上涨，但呈现“头部领涨、中段承压、尾部修复”的分层特征。BEAT、NIGHT、LUNA 等在 AI 与隐私计算叙事推动下显著走强，而 SAD、LGCT、TOMI 等弱共识或高 Beta 标的快速回调，反映资金仍以短线轮动与情绪博弈为主。
• 成交量放大但共振有限，趋势性资金尚未全面回归： 放量主要集中于市值 200–400 区间，中小市值代币中仅少数实现“放量 + 明显反弹”，多数标的放量未能转化为趋势性上涨。相关性分析显示，高交易属性与情绪驱动代币对成交量变化更为敏感，而成熟生态与基础设施类资产走势相对独立，市场进入精细化定价阶段。
• 激励型项目密集推进，空投与积分窗口持续开启： 多个节点型网络、激励式测试网与社群积分项目处于早期或任务活跃阶段，涵盖 Solana 节点网络、公链测试网、社群 Loyalty Program 与内容激励等方向。用户可通过节点部署、测试网交互、社交任务或内容创作累积贡献，在震荡市中以较低成本提前布局主网启动、代币分发与生态扩张带来的潜在红利。

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