Gate 研究院：BTC 价格波动加剧，MACD 指标回测收益率高达 25%（量化双周报）

本期报告通过多维度数据分析，深入剖析 2 月 17 日至 3 月 3 日期间加密货币市场的动态与趋势。报告不仅关注比特币与以太坊等主流加密货币的波动率、多空交易规模比率、开仓金额和资金费率等关键指标，也重点分析了加密货币合约的爆仓情况。此外，量化回测板块将深入解析 MACD 指标，并回测其收益率。

要点总结：

• 市场波动与多空情绪反映分化：BTC 波动率显著高于 ETH，价格从震荡下行到快速反弹，整体反映市场对 BTC 更为敏感。BTC 多空交易比率保持在 0.90-1.10 区间震荡，市场支撑仍存；ETH 则受制于反弹乏力，交易比率维持低位，资金流动性分化加剧。
• 去杠杆化与资金费率波动加剧：BTC 资金费率波动进一步扩大，多单爆仓金额上升，而整体开仓金额回落，暗示市场可能正处于去杠杆或短期流动性收缩阶段。ETH 杠杆资金观望情绪明显，整体持仓波动较小，反映市场对以太坊后市信心不足。
• Solana Meme 资产热度快速降温：Solana 链上 Meme 币每日发行量降至 4 万，较 1 月高峰期下降 65%。伴随投机情绪降温，Solana 总 Gas 费收入、链上交易量与活跃地址数同步下滑，Meme 赛道整体进入退潮期，链上流动性与生态活跃度承压。
• 标准化 MACD 策略回测表现优异：量化板块对标准化 MACD 进行了回测分析，该策略通过将 MACD 值标准化至固定区间，在识别价格过度上涨后的回调信号方面表现突出。回测结果显示，持有周期超过 30 个周期后，累计收益率达到 25%，且风险调整后的 Sharpe 比率明显优于短周期策略，具备较好的中长期收益潜力。
• 市场展望与策略启示：整体来看，BTC 与 ETH 短期走势分化，杠杆资金结构重塑，Meme 赛道退潮，加密市场进入情绪重塑阶段。未来需重点关注全球宏观政策变动、资金费率波动趋势，以及量化策略在高波动市场中的表现，灵活调整持仓与交易节奏，以应对可能加剧的市场波动风险。

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