Gate 研究院：ETH 追高乏力，趋势突破策略收益超 240%

本期报告通过多维度数据分析，深入剖析 2025 年 5 月 27 日至 6 月 9 日期间比特币与以太坊市场的表现，结合多空比率、合约持仓量与资金费率等链上与衍生品指标，呈现资金情绪与趋势演变。量化版块聚焦“均线趋势突破策略”在加密市值前十项目（不含稳定币）中的应用，透过系统参数优化与回测验证，展现出良好的趋势识别与风控能力。相较单纯持有 BTC 与 ETH，该策略在报酬与回撤控制上更具优势，具备实用性与执行纪律。

要点总结：

• BTC 区间震荡、ETH 追高乏力：BTC 在 100,000 至 110,000 USDT 区间震荡，波动较温和；ETH 同期则多次上探 2,600 USDT 后回落，整体走势反复，显示市场追高意愿不足、情绪偏保守。
• BTC 与 ETH 资金布局出现分歧：BTC 合约持仓金额自 5 月 20 日高点约 820 亿美元后逐步回落，显示回调阶段杠杆资金撤出、市场热度降温；ETH 则维持在约 350 亿美元高位震荡，合约端资金布局相对稳定。
• 多空比率持续震荡，市场方向仍不明朗：BTC 的多空比率（LSR）在价格下行期间仍维持于 0.9 至 1.1 区间，显示市场缺乏明确方向共识，资金情绪偏中性；ETH 的 LSR 波动更剧烈，多次跌破 0.9，反映空头压力持续，即便价格反弹，多头主导意愿仍显不足，市场博弈趋于激烈。
• 均线趋势突破策略表现亮眼，累计收益率超 240%：在 XRP/USDT 4 小时回测中累计收益超 240%，远优于同期 BTC 与 ETH 单纯持有的收益，具备优异的趋势跟随与风险控制能力，在震荡与反转行情中表现稳健。
• 市场展望与策略启示：加密市场震荡加剧，多头爆仓频发，6 月 5 日马斯克与特朗普争执引发恐慌，24 小时内爆仓近 10 亿美元。本期量化回测聚焦“均线趋势突破策略”，在 XRP 等币种表现亮眼，虽胜率低于五成，凭借高盈亏比与纪律性出场，仍实现稳健收益，具备实盘部署潜力。

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